需求全面回暖，北美前四大未涂布再生纸巨头集体涨价400元/吨

近日，实耐格、格雷夫和Cascades这三家分别位列北美第一、第二和第四大的行业寡头，几乎同时抛出了一枚行业炸弹——集体宣布将未涂布再生纸板的价格每吨上调60美元。这笔每吨高达60美元的涨价订单，不仅将在7月初全面落地，更迅速演变成了对下游加工制品的一次全方位利润压榨。

在URB原纸涨价的同时，格雷夫官方明确宣布，将从7月13日起，对旗下所有的纸管、纸芯以及保护性包装产品，价格至少强硬上调6.5%；紧随其后的实耐格动作更狠，宣布自7月8日起，将这些加工制品以及所有的加工纸板产品价格同步上调7%。

在这场寡头垄断的价格游戏里，北美第三大未涂布再生纸板生产商Ox Industries其实早在今年3月份就已经积极加入了第一轮涨价浪潮。

对于这轮连环涨价，生产商们给出的官方解释在行业内引发了广泛的讨论。在3月份的第一轮试探性提价中，各大厂普遍将原因归咎于上游大宗商品和化工原材料等投入成本的单边暴涨。而到了7月的第二轮风暴，巨头们不仅继续死咬着成本大山不放，更破天荒地抛出了一个极其硬气的理由：未涂布再生纸板的终端市场需求正在迎来强势大反弹。

虽然大厂在公关稿里反复强调需求的强劲，但如果拆解其高管在财报电话会议上的底牌，就会发现这其实是一场为了维持漂亮报表而不得不展开的“通胀防御战”。

实耐格公司在今年早些时候的官方报告中承认，其第一季度的URB原纸销量其实经历了一波明显的下滑。但到了4月份的财报电话会议上，首席执行官霍华德·科克的语气明显放松了许多，他向资本市场确认，第二季度的订单和销量正在迅速回升。

为了对冲此前的亏损，实耐格正开足马力推出全新的URB细分产品并疯狂开拓新市场，尤其是在用未涂布再生纸板去替代传统的饱和牛皮纸领域，正在展现出极大的利润潜力和跨界捕食能力。

相比之下，实耐格北美工业纸包装副总裁兼总经理泰勒·莱恩在发布提价声明时的措辞更为直接。他坦言，这次必要的提价完全是由各个细分市场的刚性需求以及公司造纸厂网络目前极高、极高效的产能利用率联合驱动的。

然而，成本的真实体感却非常残酷。科克在4月的会议上向投资者大倒苦水，指出中东霍尔木兹海峡的紧绷局势、伊朗战争阴云密布以及其他一系列国际黑天鹅事件，直接导致全球的航运货运、能源以及石油基石化产品等工业投入成本，自3月份起就进入了迅速失控的狂飙通道。

根据实耐格财务团队的内部精细测算，这股原材料成本海啸将导致公司在第二季度额外产生高达800万至1000万美元的阶段性巨额支出。

“我们根本无法凭空消化这部分由于地缘冲突带来的恶性通胀，企业为了自保，必须通过一系列必要的提价措施将成本向终端传导。”科克解释道。这也正是为什么实耐格此前在美国市场将未涂布再生纸板价格每吨强行拉高70美元、在欧洲市场每吨暴涨80欧元的底层逻辑所在。

作为这场涨价大戏的另一个主角，北美第二大URB生产商格雷夫公司，则从另一个微观维度展现了供应链内部发生的深刻分化。

在格雷夫公司4月份举行的财报电话会议上，首席执行官奥勒·罗斯加德对当下的市场运行态势进行了坦诚的拆解。他直言不讳地指出，目前在传统的工业纸管和纸芯加工领域，终端买家的拿货意愿确实依然显得有些疲软，工厂的排产计划也多以现货现买、严格控制库存为主。

但是，格雷夫持有的另一张底牌——北美造纸行业和薄膜工业（这两个行业构成了该公司最核心的两大终端主战场），其对高端再生纸板的需求正在经历极其良性的改善与复苏。正是由于看到了造纸和薄膜大盘的抬头，格雷夫才敢于在3月份理直气壮地宣布URB原纸提价，以此来部分抵消上游原材料飙升对公司毛利率造成的蚕食。

罗斯加德向股东透露，行业权威评估机构在4月份的报告中，已经正式确认并承认了格雷夫在3月份发动的首次提价。公司预计，这笔在印钞机源头锁定的提价红利，将在即将到来的7月份正式在集团财务报表上产生大面积的积极影响。大厂通过对上游高弹性的耗材价格进行微操，正在将内卷的压力，精准地甩给那些缺乏议价权的下游中小加工厂。

在这场由地缘政治、高昂运费和成本通胀逼出来的连环涨价潮中，北美未涂布再生纸板巨头们的一系列防御和进攻动作，也意外地为全球包装和纸板加工行业暴露出了一条全新的工艺变轨路径。长久以来，许多工业和高端包装领域高度依赖饱和牛皮纸，但其对原生木浆资源的消耗和高昂的树脂浸渍成本，在当前低碳合规的要求下正面临越来越大的阻力。

实耐格等大厂在电话会议中反复死磕的“用URB再生纸替代饱和牛皮纸”，正成为大厂在乱局中抓取的全新利润增长点。这种通过改性工艺、提升纤维拉伸强度而研发出来的功能性再生纸板，不仅在机械性能上能和传统材料硬碰硬，更能帮助消费品牌大幅度降低包装的整体拥有成本。

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